A pesar de haber caído durante gran parte del año, el mercado bursátil estadounidense podría bajar aún más en lugar de recuperarse debido a las elevadas tasas de inflación, según una nota de un estratega de Bank of America (BofA).
Advirtiendo de que «el impacto de la inflación no ha terminado», el estratega Michael Hartnett destacó que los mercados bajistas del pasado muestran que el promedio de los descensos de máximo a mínimo del S&P 500 es de alrededor del 37% en 289 días, según Bloomberg. Esto sugiere que se estima que el actual mercado bajista terminará en octubre, con el S&P 500 en 3020 puntos, calcula. A partir del 16 de septiembre, el índice está en 3873. Para que se cumpla la previsión de Hartnett, el índice de referencia de gran capitalización tiene que bajar 853 puntos o un 22%.
En la semana que terminó el 14 de septiembre, los fondos de renta variable estadounidense registraron sus mayores entradas en más de un mes. Sin embargo, los mercados bursátiles se vieron presionados después de que el índice de precios al consumidor (IPC) de 12 meses de Estados Unidos, una medida de la inflación anual, se situara en el 8.3% en agosto.
Este es el octavo mes consecutivo del año en que el IPC a 12 meses se mantiene por encima del 7.5% y es motivo de preocupación para los inversores. El 13 de septiembre, el S&P 500 cayó en su mayor margen en un solo día desde junio de 2020.
David Lefkowitz, director de inversiones y responsable de la renta variable estadounidense de UBS, también ha recortado su objetivo de precio para el S&P 500 desde el nivel anterior de 4300 a 3900.
La reducción del precio objetivo es un reflejo de las menores proyecciones de BPA (beneficios por acción) del S&P 500 debido a una «inflación más alta de lo esperado», dijo el estratega en una nota a los clientes, según Investing.
«Hasta que no mejore la inflación o se produzca un cambio en la política de la Reserva Federal, es poco probable que los mercados de renta variable estadounidenses experimenten una subida significativa y sostenida a corto plazo», escribió Lefkowitz.
Las tasas de la Fed, un mercado laboral más «blando»
La Reserva Federal ha estado indicando que está dispuesta a desencadenar una desaceleración económica para reducir la inflación, una postura que está haciendo que los inversores desconfíen del mercado de valores.
En un discurso en el simposio anual de la Fed en Wyoming a finales de agosto. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la reducción de la inflación probablemente requiera un «período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia».
Para restablecer la estabilidad de los precios, el organismo tiene que equilibrar «enérgicamente» la demanda y la oferta. Es probable que se produzca «cierto ablandamiento» en las condiciones del mercado laboral.
«Si bien el aumento de las tasas de interés, la ralentización del crecimiento y la suavización de las condiciones del mercado laboral reducirán la inflación, también supondrán cierto dolor para los hogares y las empresas. Estos son los desafortunados costes de la reducción de la inflación», dijo Powell.
En una entrevista con Fox News, Brian Brenberg, vicepresidente ejecutivo y profesor asociado de Negocios del King’s College, señaló que las vacantes de empleo en el país aumentaron en casi 200,000 de junio a julio.
Debido a la escasez de trabajadores, las empresas se ven obligadas a aumentar los salarios, lo que hace subir la inflación, que a su vez hace que la Fed suba aún más las tasas. «Ahí es donde viene ese riesgo de recesión. Estamos al borde de una recesión más profunda debido a este problema», dijo.
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