Se espera que las cifras de inflación que publicará este viernes la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos muestren que los precios al consumidor están aumentando a un ritmo más rápido registrado desde el año 1982, por lo que los inversionistas se preparan para lo que podría ser una baja en los movimientos del mercado.
Las previsiones a nivel de consenso indican que la inflación aumentó hasta un 6.8% a nivel anual, con 12 meses hasta noviembre, lo que supondría la tasa anual más alta observada en Estados Unidos desde mayo de 1982, cuando alcanzó el 6.9%.
Si la predicción se mantiene, esto supondría un aumento de 5.7 puntos porcentuales en el índice de precios al consumidor (IPC) desde la tasa del 1.1% de noviembre de 2020. Este sería el mayor aumento medido en 12 meses desde la breve recesión de fines de la década de 1940, cuando el indicador del IPC se disparó en más de 10 puntos porcentuales.
En términos intermensuales, los economistas esperan que la inflación se haya enfriado un poco. El consenso de las previsiones prevé una tasa de inflación del 0.7% en noviembre, por debajo del 0.9% de octubre, que fue más del doble de la tasa del 0.4% de septiembre y un indicio de que la inflación se estaba acelerando.
El dato del IPC del mes pasado, que mostró que la inflación aumentó su ritmo mensual y que la tasa de inflación anual alcanzó el 6.2% —su nivel más alto en 31 años— asestó un golpe a la narrativa de la inflación «transitoria» de la Reserva Federal (Fed). Su presidente, Jerome Powell, dijo en un testimonio reciente que ya era hora de abandonar ese término para describir el entorno inflacionario actual.
Además de la elevada inflación, una serie de datos sobre el mercado laboral —como el repunte de las ofertas de empleo hasta niveles casi un récord, el aumento de la tasa de participación de la población activa, la caída del desempleo hasta el 4.6% y la caída de las solicitudes semanales de subsidio de desempleo hasta su nivel más bajo desde 1969— han reforzado aún más los argumentos a favor del ajuste monetario.
Cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos publique sus datos de precios más tarde el viernes, cualquier sorpresa al alza de la inflación será probablemente vista por los inversionistas como un caso para una reducción más rápida de las condiciones monetarias flexibles de la Reserva Federal, que han proporcionado un impulso a los mercados financieros.
«Al ver una inflación sustancial y más que ‘transitoria’, los altos niveles de ofertas de empleo y la ‘Gran Renuncia’ en curso, la Reserva Federal parece estar en proceso de hacer un cambio para concluir más rápido las compras mensuales de activos», dijo el analista económico principal de Bankrate, Mark Hamrick, a The Epoch Times en una declaración enviada por correo electrónico. «Eso es un probable preludio de una más pronta subida de las tasas de interés. Las tasas de interés bajas récord no pueden ni deben durar para siempre».
La Fed está actualmente en camino de eliminar gradualmente sus 120,000 millones de dólares mensuales en compras de bonos a un ritmo de 15,000 millones de dólares al mes, lo que concluiría el proceso en junio. Sin embargo, la Fed dejó la puerta abierta a una reducción más rápida si las condiciones lo justifican y se espera que ese sea el caso cuando el banco central convoque su próxima reunión de política monetaria la próxima semana.
Los analistas de Goldman Sachs predijeron recientemente que la alta inflación obligaría a la Reserva Federal a duplicar su ritmo de recortes de hasta 30,000 millones de dólares al mes a partir de enero, lo que pondría fin al proceso en marzo y allanaría el camino para el alza de las tasas de interés.
Hay un 40.1% de probabilidades de que la Fed realice su primera alza de la tasa de interés en marzo, de 25 puntos básicos, según el rastreador Fed Watch de CME.
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