La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés) propuso el 18 de agosto una serie de medidas para reactivar el mercado bursátil chino, en medio de la creciente preocupación de la comunidad internacional por la inactividad de la economía china y su impacto global.
Las medidas de reforma presentadas por la CSRC incluyen la reducción de las tasas de tramitación de las transacciones de valores y la reducción simultánea de la tasa de comisión de las sociedades de valores; la ampliación adicional del alcance de los objetivos de financiación de márgenes y préstamo de valores; la mejora del sistema de reducción de participaciones; la optimización de la supervisión de las transacciones y el aumento de la comodidad y fluidez de las transacciones; y la investigación sobre la ampliación adecuada del horario de negociación del mercado de acciones A y del mercado de bonos bursátiles.
También prometió apoyar la recompra de acciones y fomentó la inversión a largo plazo para apoyar el mercado de valores.
Tan pronto como se dieron a conocer las medidas, el importante sitio web financiero chino Caixin.com reportó que la Bolsa de Shanghái, la Bolsa de Shenzhen y la Bolsa de Beijing anunciaron que reducirían aún más las comisiones de tramitación de las transacciones de valores a partir del 28 de agosto.
La economía china ha permanecido aletargada y el mercado inmobiliario ha seguido desplomándose, con los gigantes inmobiliarios incumpliendo sus pagos uno tras otro. Evergrande Group solicitó la protección por quiebra en Estados Unidos el 17 de agosto, lo que conmocionó al mercado. La bolsa china sigue débil, el renminbi se ha depreciado bruscamente y el gigante financiero Zhongrong Trust también se enfrenta a la suspensión de pagos.
Los activos chinos, incluidas las acciones A, las acciones de Hong Kong, las acciones de conceptos chinos y el tipo de cambio del RMB, siguieron cayendo, y el capital extranjero también se retiró continuamente. La confianza de los inversores mundiales en los activos chinos ha caído a su punto más bajo y los inversores mundiales se preguntan si el régimen comunista chino rescatará a las empresas chinas morosas.
La CSRC respondió a 10 preguntas en una conferencia de prensa sobre las nuevas medidas de reforma el 18 de agosto, pero no aportó ninguna solución a las cuestiones que más preocupan al mercado.
En cuanto a la cuestión del impuesto sobre transmisiones, la CSRC sólo insinuó que, una vez aprobado por las autoridades superiores, el regulador podría recortar el impuesto sobre transmisiones en todas las transacciones de valores. «Históricamente, esta medida ha desempeñado un papel positivo en la reducción de los costes de transacción y en la revitalización del mercado», dijo la CSRC a los periodistas.
El mercado también pidió el sistema T+0 (transacciones en el mismo día). Actualmente, en China se negocia en T+1.
La CSRC declaró que la implementación de la negociación T+0 en esta fase puede amplificar el riesgo de especulación y manipulación del mercado. Por lo tanto, el momento de implementar la transacción T+0 no está maduro.
Las medidas no serán eficaces
«Estas medidas tendrían poco efecto, ya que son sólo superficiales porque no resuelven el problema fundamental de la recesión económica de China», declaró Cold Eye on Finance, un experto financiero online, a The Epoch Times el 18 de agosto.
«Aunque la reducción de los gastos de gestión y algunas medidas preferenciales se utilizan para atraer a los inversores a entrar en el mercado de valores, en realidad es para atraer a todo el mundo a hacerse cargo del desastre».
Y añadió: «Dado que todos los activos de China están en recesión —ya sea el mercado inmobiliario, la bolsa o las empresas chinas que se hunden— ¿cómo puede ser bueno su mercado de valores?».
El Financial Times citó a unos analistas que decían de las medidas que «la petición de más recompras de acciones ayudaría a impulsar el sentimiento a corto plazo, aunque era poco probable que resolviera por completo el malestar que pesa sobre los mercados chinos».
Décadas de recesión por delante
Cold Eye on Finance dijo: «El problema fundamental en China ahora no es cómo debe invertir la gente en el mercado de valores para reactivarlo, sino lo grave que es la crisis económica en China».
Puso como ejemplos la quiebra de Evergrande y el impago de Country Garden. «En lo que respecta al mercado inmobiliario chino, la burbuja de 30 años del mercado inmobiliario está estallando, y a una velocidad acelerada. La mayoría de las empresas inmobiliarias de China se enfrentan al peligro de quiebra».
Según las estadísticas publicadas por los medios de comunicación de China continental, en el primer semestre de este año, las empresas inmobiliarias chinas perdieron más de 460,000 millones de yuanes (63,200 millones de dólares) de valor de mercado. Entre las 100 empresas inmobiliarias chinas con mayor capitalización bursátil, 70 han visto disminuir su valor de mercado. Sunac China, cuyo valor de mercado se ha reducido más, experimentó una caída del 68.28%.
La morosidad de los gigantes inmobiliarios se ha extendido al sector financiero. Hasta el 31 de julio de este año, 106 productos fiduciarios habían incumplido, con un valor total de unos 44,000 millones de yuanes (6040 millones de dólares), de los cuales los activos relacionados con la inversión inmobiliaria representaban el 74%. El año pasado también se produjeron impagos de miles de millones de dólares en productos financieros.
«Ahora la comunidad internacional ha reconocido el riesgo de recesión económica de China, y todos están preocupados por el estallido de la burbuja del mercado inmobiliario chino», declaró Cold Eye on Finance.
«La crisis del mercado inmobiliario, la crisis bancaria y el problema de la deuda local de China, cuando se juntan todos estos riesgos, los problemas de la economía china no pueden resolverse a corto plazo. Esta recesión puede durar una década o dos, o incluso treinta años».
Cree que «no es probable que el PCCh pueda sobrevivir a esta crisis. En el pasado, el mundo exterior acudía al rescate en momentos críticos de crisis. Por ejemplo, cuando la economía estaba a punto de hundirse, el PCCh lanzó la reforma y la apertura para atraer inversiones y tecnologías extranjeras y sobrevivir. En 1998, se despidió a mucha gente y la economía parecía hundirse con la crisis bancaria. Sin embargo, se permitió a China entrar en la Organización Mundial del Comercio, lo que la salvó».
«Pero ahora, puede decirse que no hay ninguna fuerza que pueda salvar la economía de China. Así que el resultado final puede ser un gran colapso, y la crisis económica de China puede estallar oficialmente. Esta vez, el PCCh no sobrevivirá».
Y advirtió: «Si alguien quiere invertir ahora, no debe entrar en el mercado de valores chino».
Con información de Cheng Jing y Luo Ya.
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