Los observadores económicos están determinando si es necesaria la amenaza del presidente electo Donald Trump de imponer un arancel del 100% a una coalición de economías en desarrollo en el caso de que intenten abandonar el dólar estadounidense como principal moneda de reserva internacional.
«La idea de que los países BRICS estén tratando de alejarse del dólar mientras nosotros nos quedamos mirando se terminó», escribió Trump en un posteo publicado el 30 de noviembre en Truth Social.
El BRICS, una alianza de nueve países formada por Brasil, China, Egipto, Emiratos Árabes Unidos, Etiopía, India, Irán, Rusia y Sudáfrica-,ha estado a la vanguardia de la iniciativa de desdolarización en los últimos años.
La campaña mundial para alejarse del billete verde generó un impulso significativo tras la invasión de Ucrania por Moscú.
Las autoridades de estos países adoptaron medidas para reducir su dependencia del dólar.
Además de realizar intercambios comerciales bilaterales en las monedas locales, durante años se ha especulado con la posibilidad de que el bloque establezca una nueva moneda de reserva que rivalizara con el dólar.
El economista Peter St Onge afirma que si los BRICS decidieran crear una cesta de divisas, metiendo el rublo, el yuan, la rupia y el real en un gran recipiente y creando una moneda uniforme, el dólar no se vería afectado.
El comercio interno de los BRICS representa poco más del 1% del comercio mundial, y la cuota del grupo en las reservas mundiales es de aproximadamente el 5%.
En comparación, según datos del Fondo Monetario Internacional (FMI), el dólar estadounidense sigue representando aproximadamente el 60% de las reservas de divisas. Le sigue el euro, que representa menos de una quinta parte de las reservas mundiales.
Además, la Encuesta Trienal de Bancos Centrales de 2022 del Banco de Pagos Internacionales mostró que el dólar estadounidense representaba el 88 por ciento de las transacciones mundiales, una cifra que se ha mantenido más o menos igual durante las dos últimas décadas.
«Una cesta de monedas no tiene ninguna posibilidad de reemplazar al dólar, al menos fuera del comercio entre los países BRICS, por ejemplo, entre China y Rusia», dijo St Onge en un vídeo publicado en X en octubre.
«Con esas cifras, una cesta de BRICS apenas hará mella en el dólar».
Aun así, Trump se ha mostrado tajante a la hora de emplear el arma arancelaria para frenar la formación de un rival del dólar estadounidense.
«Requerimos un compromiso de estos países de que no crearán una nueva moneda BRICS, ni respaldarán ninguna otra moneda para reemplazar al poderoso dólar estadounidense o, se enfrentarán a aranceles del 100%, y deben esperar despedirse de vender en la maravillosa economía estadounidense», escribió recientemente el presidente electo.
«¡Que se busquen otro ‘pringado’!».
Aunque no cree que los BRICS vayan a sustituir con éxito al dólar estadounidense en el comercio mundial, Trump afirmó que cualquier país que lo intente «debería decir adiós a Estados Unidos».
No es la primera vez que Trump se pronuncia sobre la imposición de aranceles a las naciones contrarias al dólar.
En octubre, hablando en el Club Económico de Chicago con Bloomberg, Trump advirtió que Estados Unidos podría caer en el «estatus del Tercer Mundo» si perdía el dominio de las reservas.
«Tenemos que tenerlo. No podemos perderlo», dijo Trump. «Iremos al estatus del Tercer Mundo en este país porque uno verá cómo están funcionando las cosas».
También prometió implementar un gravamen del 100 por ciento a cualquier país que considere alejarse del dólar.
«Si un país me dice: ‘Señor, usted nos cae muy bien, pero vamos a dejar de adherirnos a estar en la moneda de reserva. No vamos a seguir más al dólar’. Le diré: ‘Está bien, y van a pagar un arancel del 100% sobre todo lo que vendan a Estados Unidos, y nos encanta su producto. Espero que vendan mucho en Estados Unidos, pero van a pagar un arancel del 100 por cien’», dijo Trump.
«Luego él lo seguirá diciendo: ‘Señor, sería un honor quedarme con la moneda de reserva’».
En un mitin de campaña en septiembre, Trump dijo a la multitud que muchos países están saliendo del dólar.
«Ellos no van a dejar el dólar conmigo», agregó.
Aunque ha habido señales de que el grupo pondría en marcha una moneda de reserva, los funcionarios han parecido desviarse de este objetivo, dijo Michael Wan, analista de divisas de MUFG Research.
«Mientras que el BRICS ha hablado en ocasiones sobre la creación de una nueva moneda unificada, la última cumbre en Kazán en octubre no puso énfasis en la creación de una nueva moneda», dijo Wan en una nota del 2 de diciembre.
«No está claro cómo los aranceles del 100% sobre un grupo de países que representan el 37% del PIB mundial sucederían en la práctica, pero sirve como un posible anticipo de la diplomacia arancelaria bajo Trump 2.0».
Además, más países han expresado su interés en convertirse en miembros oficiales del BRICS.
Opiniones sobre la cruzada contra el dólar
A pesar de la expansión del BRICS y la formación del BRICS+, una extensión de la asociación formal con otras economías emergentes, la hegemonía del dólar estadounidense se ha mantenido intacta.
Su dominio en la economía mundial se ha reforzado en medio de la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal durante dos años y medio, las sólidas perspectivas de crecimiento y las tensiones geopolíticas.
El mercado del Tesoro estadounidense también atrajo una inmensa inversión extranjera, con unas tenencias mundiales que alcanzaron un máximo histórico de casi 8.7 billones de dólares en septiembre.
El índice del dólar estadounidense, un indicador del dólar frente a una cesta ponderada de divisas, subió un 5% este año, incluso cuando la Reserva Federal inició su nuevo ciclo de relajación en septiembre.
Otras divisas pertenecientes a miembros de los BRICS se han debilitado considerablemente frente al dólar.
El 2 de diciembre, la rupia india se desplomó hasta un mínimo histórico frente al dólar, después de que nuevos datos revelaran una fuerte desaceleración económica en la quinta mayor economía del mundo.
La tasa de crecimiento del PIB indio se redujo a un 5.4% en el tercer trimestre, por debajo del 6.7% del segundo.
El rublo ruso sigue hundiéndose, cotizando a menos de un penique por dólar estadounidense. El descenso del rublo se ha visto impulsado por la caída de los precios del crudo y los efectos duraderos de las sanciones occidentales lideradas por Estados Unidos.
El yuan chino se desplomó más de un 2% frente al dólar este año. Una encuesta de Reuters entre observadores del mercado sugiere que la economía china crecerá un 4.8 por ciento en 2024, por debajo del objetivo del Gobierno.
Las condiciones económicas de Beijing podrían enfriarse hasta el 4.5% en 2025.
Aun así, los miembros de los BRICS parecen optimistas respecto a su estrategia de desdolarización a largo plazo.
En la cumbre anual de los BRICS celebrada el mes pasado en la ciudad rusa de Kazán, el grupo siguió sentando las bases antidólar.
Líderes y representantes reiteraron su compromiso de reforzar los lazos económicos y aumentar la representación de sus monedas nacionales en las transacciones comerciales y financieras.
La novedad más reciente de la organización es la propuesta de un intercambio de cereales basado en los BRICS con el Nuevo Trabajo de Desarrollo de la institución, que podría desempeñar un papel importante en el mercado agrícola mundial.
«Varios países BRICS figuran entre los mayores productores mundiales de cereales, hortalizas y semillas oleaginosas. Proponemos abrir una bolsa de cereales de los BRICS», declaró el presidente ruso Vladimir Putin en el encuentro anual.
«Esto facilitaría indicadores de precios predecibles para productos y materias primas, teniendo en cuenta su papel especial para garantizar la seguridad alimentaria».
Brasil controla el 60% de todas las exportaciones de soja, Rusia es el mayor exportador mundial de trigo e India mantiene el 40% del comercio internacional de arroz, incluido el 65% de los envíos de Basmati.
Al mismo tiempo, hay opiniones encontradas sobre la posibilidad de que los BRICS destronen al rey dólar.
Según Dmitry Dolgin, economista jefe de ING, los BRICS gozan de una influencia sustancial en las reservas mundiales de divisas y en el comercio de combustibles.
Sin embargo, como el oro es el principal rival del dólar, el metal precioso está infrarrepresentado en los bancos centrales de los miembros.
En última instancia, afirma Dolgin, el dólar estadounidense no se enfrenta a un «peligro inmediato» en ámbitos como los mercados de capitales y la banca internacional.
«El papel de los BRICS sigue siendo bajo, ayudando al dólar a mantener su fuerte posición», dijo en una nota.
Los economistas de Capital Economics afirman que el BRICS se enfrenta a «importantes desafíos prácticos» a la hora de lanzar una moneda.
«En cualquier caso, no resolvería ninguno de los retos a los que se enfrentarían al intentar alejarse del dólar», escribieron en una nota. «Hagan o no los BRICS una promesa explícita, una moneda BRICS no es un rival viable para el dólar».
Una tendencia notable entre el grupo es el aumento de la cuota del yuan renminbi chino en los pagos internacionales. Los datos de SWIFT muestran que la cuota del yuan chino aumentó hasta cerca del 3%, frente al 1% de antes de la pandemia.
Aunque desbancar al dólar de la cima de las divisas mundiales «es imposible en un futuro previsible», el jefe de investigación de mercados financieros mundiales de la Reserva Federal afirma que el crecimiento del yuan es una tendencia a seguir en los próximos años.
El investigador de la Fed citó el creciente uso, los esfuerzos de apoyo de los gobiernos y las consecuencias derivadas de las sanciones occidentales a Rusia como posibles razones de la expansión del yuan.
«En los últimos 10 años, el papel internacional del renminbi aumentó notablemente desde un punto de partida muy bajo. A pesar de este aumento, su uso internacional sigue estando por detrás incluso de los de la libra esterlina y el yen japonés», afirmó Bastian von Beschwitz en un artículo publicado en agosto .
«De cara al futuro, será interesante ver si el uso del renminbi en el comercio sigue aumentando y si ese mayor uso conduce finalmente a que una mayor fracción de las reservas de divisas se mantenga en renminbi».
Trump esgrimió el arma de los aranceles semanas antes de regresar a la Casa Blanca.
Recientemente amenazó con imponer un arancel del 25% a Canadá y México.
El presidente electo también dijo que golpearía a China con un gravamen del 10%, además de la actual serie de aranceles. El objetivo, según Trump, es presionar a estos países para que mejoren la seguridad fronteriza y frenen el tráfico de drogas.
Rusia contraatacó las últimas amenazas de Trump en las redes sociales, advirtiendo de que la medida sería contraproducente para Estados Unidos.
El portavoz del Kremlin, Dmitri Peskov, declaró a la prensa que el atractivo del dólar está disminuyendo y que cada vez más países diversifican sus actividades económicas y comerciales exteriores.
«Si Estados Unidos utiliza la fuerza, como se suele decir, la fuerza económica, para obligar a los países a utilizar el dólar, se reforzará aún más la tendencia a cambiar a las monedas nacionales», declaró Peskov.
«El dólar está empezando a perder su atractivo como moneda de reserva para varios países», dijo el portavoz.
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