El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, dijo que una medida respaldada por Trump permitiría a la Reserva Federal (FED) utilizar una herramienta de liquidez para épocas de crisis que proporcionaría ayuda más directa a las empresas que sufren por el brote de coronavirus.
Una herramienta similar se utilizó por última vez durante la crisis financiera de 2007-2009 para mejorar la liquidez en un mercado clave de financiación a corto plazo, ayudando a evitar una peligrosa crisis de liquidez.
«Escuchamos alto y claro que había problemas de liquidez», dijo Mnuchin en una reunión informativa del martes con el grupo de trabajo sobre el coronavirus.
Mnuchin dijo que la Reserva Federal lanzó un vehículo de propósito especial (SPV) el martes, en forma de Facilidades de Financiación de Papel Comercial (CPFF), capaz de comprar el papel comercial.
El CPFF fue establecido en coordinación con el Tesoro y proporcionará 10,000 millones de dólares de producción de crédito a través de su Fondo de Estabilización Cambiaria. Tendrá el poder de comprar papel comercial no garantizado y respaldado por activos de empresas elegibles, siempre y cuando el papel tenga una calificación A1/P1.
«Esto es muy significativo», dijo Mnuchin, añadiendo, «No creo que necesitemos usarlo todo, pero tendremos la capacidad de hacer que la FED compre hasta 1000 millones de dólares de papel comercial, según sea necesario».
De manera crucial, en medio de un período negro como la pandemia del coronavirus, las empresas de una amplia gama de industrias —no sólo los bancos— podrán aprovechar la liquidez que la herramienta de emergencia proporciona.
«Ese es un mercado de un billón de dólares y es crítico para los trabajadores estadounidenses, es crítico para las empresas estadounidenses y es crítico para los ahorradores estadounidenses que tienen mucho de ese dinero en fondos del mercado monetario», dijo Mnuchin.
«Eso ya ha creado una estabilidad significativa en el mercado hoy en día», añadió.
El blue chip Dow subió más de 4.5 por ciento a las 14:28 ET el martes, después de sufrir su peor día desde la caída del mercado en 1987.
Mnuchin dijo que el nuevo fondo de financiación era uno de los varios programas de respuesta de emergencia firmados por el presidente Donald Trump, con el objetivo de aliviar el impacto de la desaceleración por el coronavirus, tanto en los individuos como las empresas.
Trump también autorizó a Mnuchin a aplazar 300,000 millones de dólares en impuestos para individuos y pequeñas empresas durante 90 días. Los estadounidenses que pueden declarar impuestos a tiempo están siendo alentados a hacerlo ya que muchos obtendrán reembolsos de impuestos.
La administración de Trump también está considerando enviar dinero a los estadounidenses afectados por el nuevo coronavirus «inmediatamente», dijo Mnuchin el martes.
En respuesta a una pregunta sobre si el paquete de estímulo propuesto por la administración se centraba en la desgravación fiscal, que tiene un desfase de seis a ocho meses, o en formas más directas de beneficios, Mnuchin dijo que «los estadounidenses necesitan dinero en efectivo ahora y el presidente quiere obtenerlo ahora y me refiero a ahora en las próximas dos semanas».
Trump explicó en la sesión informativa que el virus es un «enemigo invisible» que obliga a los funcionarios a encontrar soluciones eficaces.
«No queremos que la gente pierda su trabajo o no tenga dinero para vivir cuando les iba muy bien hace sólo cuatro semanas», dijo el presidente.
‘Esfuerzo considerable’
Por otra parte, la Reserva Federal dijo en una declaración que la nueva herramienta de financiación «debería alentar a los inversores a participar una vez más en los préstamos a plazo en el mercado de papel comercial», un mercado que la Reserva Federal sostiene «ha estado bajo una presión considerable en los últimos días a medida que las empresas y los hogares se enfrentan a una mayor incertidumbre a la luz del brote de coronavirus».
La medida permitirá a la Reserva Federal eludir a los bancos y obtener liquidez directamente para los negocios en dificultades. Es visto como una herramienta clave ya que la Fed busca apoyar a las empresas más pequeñas, dijeron las fuentes a Reuters.
El CPFF implica que la Fed compre papel comercial directamente de los emisores. El mercado de papel comercial es utilizado por las empresas para préstamos a corto plazo y para mantener la liquidez en el mercado, algo importante para asegurar que las empresas puedan obtener financiación.
La liquidez —o la capacidad de compradores y vendedores de realizar transacciones fácilmente— se había agotado en el mercado de papel comercial en las últimas semanas, ya que la propagación del coronavirus ha perturbado los mercados de crédito y ha afectado al precio del papel comercial.
Las empresas dependen del mercado como fuente de efectivo a corto plazo para las nóminas, el inventario y las cuentas por pagar, así como para necesidades de financiación imprevistas.
La Reserva Federal ha tomado otras medidas poco comunes en medio del brote.
Además de recortar los tipos de interés hasta casi cero, la Fed también reinició la política para épocas de crisis de comprar activos, anunció líneas de canje de dólares estadounidenses para evitar una crisis de liquidez mundial y flexibilizó las normas bancarias para fomentar los préstamos.
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