Las acciones y los bonos estadounidenses cerraron al alza esta semana, pero el desempeño mixto de los informes de ganancias y los sólidos datos económicos estadounidenses llevaron a los operadores e inversionistas a mantenerse cautelosos sobre la dirección de las ganancias corporativas durante el resto de la temporada de informes y el próximo movimiento de tasas de interés de la Fed en diciembre.
El índice S&P 500 cerró el viernes en 5864.67 puntos, un 0.85% más que la semana anterior; el Dow Jones cerró en 43,275.91 puntos, un 0.96% más; el Nasdaq, de fuerte componente tecnológico, cerró en 18.489.55 puntos, un 0.8% más; y el Russell 2000, de pequeña capitalización, en 2276.09 puntos, un 1.87% más.
Mientras tanto, los precios de los bonos se mantuvieron estables. El bono del Tesoro estadounidense a 10 años terminó la semana con una rentabilidad del 4.08%, prácticamente sin cambios desde el comienzo de la semana.
Sin embargo, tanto los mercados de renta variable como los de renta fija registraron una gran volatilidad durante la semana. Por ejemplo, el 15 de octubre, Citigroup revirtió las ganancias iniciales de la semana gracias a un sólido informe de beneficios, ya que los inversionistas se centraron en el aumento de las provisiones para pérdidas de su división de tarjetas de crédito. Esto enfrió el impulso de la renta variable, que continuó su racha de ganancias de las semanas anteriores hacia máximos históricos.
El 15 de octubre, el Nasdaq, con un fuerte componente tecnológico, revirtió las ganancias de la primera hora de la mañana y cerró a la baja tras un decepcionante informe de beneficios y reservas del fabricante europeo de equipos de semiconductores ASML.
Luego, el 17 de octubre, las empresas tecnológicas invirtieron el rumbo tras los buenos resultados de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.
Aun así, las ganancias del mercado en el sector tecnológico se moderaron y se vieron mitigadas por las pérdidas de los sectores sensibles a los tipos de interés tras los sólidos datos económicos estadounidenses. Un sólido informe sobre el mercado laboral mostró que las solicitudes de subsidio por desempleo en los Estados Unidos disminuyeron en 19,000 en la semana que finalizó el 12 de octubre.
Se trata del mayor descenso de los últimos tres años, después de que la semana anterior las solicitudes de subsidio por desempleo alcanzaran su nivel más alto en más de un año.
El número total de solicitudes cayó a 241,000, muy por debajo de las expectativas de Wall Street de 260,000, lo que sugiere que el mercado laboral estadounidense se mantiene saludable.
Posteriormente, se publicó otro informe económico, las ventas minoristas estadounidenses , un barómetro del gasto de los consumidores. Estas subieron un 0.4% en septiembre, muy por encima del 0.1% de agosto y por encima de las expectativas del mercado de una subida del 0.3%. Las ventas minoristas subyacentes se comportaron aún mejor, con un aumento del 0.7%, con ganancias repartidas entre la mayoría de las categorías, incluida la continua fortaleza de las ventas en línea, una confirmación de que el gasto de los consumidores en bienes sigue siendo robusto.
Perspectivas de inflación
Estos sólidos informes económicos sugieren que la inflación de los Estados Unidos puede estar lejos de sus máximos de 2022 y 2023, pero sigue existiendo y puede volver en una economía fuerte para aguijonear a los consumidores y los mercados financieros.
De hecho, según una encuesta reciente de la Reserva Federal de Nueva York, la inflación sigue preocupando a los consumidores estadounidenses. El promedio de las expectativas de la inflación se mantuvo estable en el 3.0% en el horizonte de un año, aumentó al 2.7% desde el 2.5% en el horizonte de tres años, y aumentó al 2.9% desde el 2.8% en el horizonte de cinco años.
De vuelta a Wall Street, la perspectiva de una economía más robusta que reactive la inflación redujo las posibilidades de otro recorte considerable de las tasas de interés por parte del banco central para su reunión de diciembre. En consecuencia, los precios de los bonos cayeron el 17 de octubre, lo que llevó a un incremento de los rendimientos e impulsó las ventas masivas en los sectores sensibles a las tasas de interés.
Sin embargo, el mercado de renta fija se estabilizó el 18 de octubre, con un aumento de los precios de los bonos y una disminución de sus rendimientos, lo que impulsó un cambio de tendencia en los valores sensibles a las tasas de interés.
Mientras tanto, al final de la semana llegaron más beneficios, lo que elevó la volatilidad del mercado. En el lado positivo, Netflix informó que había sumado más de cinco millones de suscriptores, además de los 8.8 millones de los trimestres anteriores, a pesar del incremento de los precios de sus planes Básico y Premium el año pasado.
El aumento de los ingresos fue fuerte en todos los mercados, y las optimistas previsiones de la empresa para 2025 hicieron elevar sus acciones en Wall Street un 5.5% al final de la semana.
En el lado negativo, el principal fabricante de productos de consumo y merchandising, P&G, registró sólidos beneficios, pero no alcanzó la marca de ventas en China, lo que decepcionó a algunos inversonistas que vendieron las acciones.
Luego llegó el informe de ganancias de American Express, que superó las estimaciones de los analistas y brindó una sólida orientación. Pero se necesitaba más para complacer a los inversores más optimistas, que vendieron las acciones.
El proveedor de servicios petroleros Schlumberger publicó un informe que incumplía las estimaciones de beneficios del tercer trimestre, advertía de una ralentización del sector y hacía caer a otros productores de petróleo.
Aun así, David Materazzi, consejero delegado de Galileo FX, una plataforma de negociación automatizada, se mostró impresionado por el comportamiento de los mercados financieros estadounidenses. «Esta semana ha sido histórica: el S&P 500 y el Dow Jones alcanzaron máximos históricos, mientras que el Nasdaq alcanzó su nivel más alto desde julio», declaró a The Epoch Times por correo electrónico.
Cliff Ambrose, fundador de FRC y gestor de patrimonios en Apex Wealth, se mostró escéptico ante el comportamiento de los mercados de renta variable. «Esta semana, los mercados financieros han tenido un comportamiento desigual, ya que los inversionistas han navegado a través de las preocupaciones económicas en curso y los informes de ganancias corporativas», dijo a The Epoch Times por correo electrónico. «El mercado bursátil experimentó cierta volatilidad, al registrar fluctuaciones en los principales índices debido a la persistencia de los temores inflacionistas y la incertidumbre sobre los tipos de interés».
El experto se muestra cauteloso ante el sentimiento del mercado y las tensiones mundiales.
«A pesar de algunos resultados alentadores de las empresas tecnológicas, el sentimiento general del mercado sigue siendo cauteloso, especialmente ante las tensiones mundiales, que se suman a la incertidumbre», afirmó.
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