Rusia está cada vez más cerca de un impago técnico de su deuda internacional después de que los bancos extranjeros se negaran a procesar pagos por valor de más de 600 millones de dólares esta semana.
Estados Unidos impidió a Moscú completar los pagos de la deuda en dólares a los tenedores de bonos con las reservas depositadas en los bancos estadounidenses, señalando que el Kremlin tenía que elegir entre agotar sus reservas en dólares, generar más ingresos o caer en el impago.
«El Tesoro de Estados Unidos prohibió a Rusia realizar pagos de deuda con fondos sujetos a la jurisdicción de Estados Unidos», confirmó la Casa Blanca. «Las sanciones no impiden los pagos de la deuda soberana rusa en este momento, siempre que Rusia utilice fondos fuera de la jurisdicción de Estados Unidos. Sin embargo, Rusia es una paria financiera mundial, y ahora tendrá que elegir entre agotar sus fondos disponibles para hacer los pagos de la deuda o el impago».
El lunes vencía un pago de capital de 552.4 millones de dólares con vencimiento en 2022 y un cupón de 84 millones de dólares de un bono soberano en dólares de 2042.
El Ministerio de Finanzas señaló que tuvo que pagar en rublos a estos inversores ya que las instituciones financieras estadounidenses se negaron a procesar las transacciones. El ministerio también confirmó a The Financial Times que el gobierno «se vio obligado a involucrar a una institución financiera rusa para realizar los pagos necesarios» debido a «las acciones hostiles del Tesoro de Estados Unidos».
El Departamento del Tesoro impidió a previamente esta semana las funciones de JPMorgan Chase, uno de los bancos corresponsales que participan en la facilitación de estos pagos.
Rusia dispone de un periodo de gracia de 30 días para proceder al pago en dólares. Las agencias de calificación global advierten que si los fondos no aparecen en las cuentas de los tenedores de bonos, se clasificaría como un incumplimiento técnico.
El mes pasado, Fitch Ratings y S&P Global señalaron que si Rusia realiza los pagos de capital y cupones en una moneda distinta a la acordada, también determinarían que Rusia está en situación de impago.
Moscú tiene 15 bonos extranjeros con un valor aproximado de 40,000 millones de dólares en circulación. A pesar de la variedad de sanciones económicas y restricciones financieras impuestas a Rusia por su invasión a Ucrania, el país ha pagado continuamente las deudas en moneda extranjera del gobierno, incluidos los pagos de cupones de sus eurobonos.
Rusia también completó el pago de los cupones de cuatro bonos del Tesoro OFZ en rublos. Los inversores mundiales se habían volcado tradicionalmente en estos vehículos de inversión debido a los altos rendimientos, pero las sanciones les impidieron recibir los pagos.
Los funcionarios insisten en que el país cumplirá con sus obligaciones. Pero, en adelante, el gobierno ruso prometió que sus futuros pagos podrían completarse en rublos. Moscú también está estudiando un plan que permitiría a los tenedores extranjeros de sus eurobonos de 2022 y 2042 convertir los pagos en rublos a monedas extranjeras si el país puede volver a acceder a las cuentas extranjeras.
La última vez que Rusia dejó de pagar su deuda externa fue tras la revolución bolchevique de 1917. También dejó de pagar su deuda interna en 1998.
«Un impago artificial»
Los estrategas del mercado dicen que el presidente Vladimir Putin tendrá que considerar sus opciones si quiere evitar un impago, algo que podría tener consecuencias a largo plazo para la economía de Europa del Este.
«Putin tendrá que pensar largo y tendido ahora si quiere evitar un impago formal de la deuda externa, que tendrá consecuencias negativas para la economía rusa durante años», escribió Timothy Ash, estratega de mercados emergentes de BlueBay Asset Management, en una nota de investigación.
«En realidad, a menos que Putin se retire de Ucrania, es difícil ver a Rusia evitando el impago aquí, a menos que haga algo como transportar aviones de dólares físicos en efectivo u oro hacia el oeste, pero incluso entonces es difícil ver que algún banco internacional esté dispuesto a proporcionar una liquidación a los tenedores de bonos para evitar el impago. Y, de hecho, si los tenedores de bonos internacionales querrían aceptar la liquidación».
Pero cualquier impago solo sería «artificial», dice el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, al decir a los periodistas en una conferencia telefónica que Rusia posee recursos suficientes para cubrir sus obligaciones.
«Cantidades significativas de nuestras reservas están congeladas en países extranjeros, como saben. Por lo tanto, si continúan bloqueadas de esta manera y si las transferencias de las cantidades congeladas también están bloqueadas, entonces serán atendidas en rublos», dijo Peskov.
«En otras palabras, no hay ninguna base para un incumplimiento real. No hay ninguna, ni siquiera cerca».
El Tesoro había declarado previamente que las sanciones no prohibían a Moscú ejecutar los pagos de la deuda externa. Se permitirían hasta el 25 de mayo, cuando está previsto que expire una exención.
En total, las sanciones occidentales han congelado cerca de dos tercios de las reservas de Moscú, que superan los 600,000 millones de dólares. La semana pasada, sus reservas disminuyeron en casi 39,000 millones de dólares, según el banco central.
Las cifras de ICE Data Services sugieren que el precio de asegurar la deuda del país contra el impago se disparó el martes hasta el 87.7%, lo que proyecta que Rusia dejará de pagar su deuda en cinco años.
En una entrevista con el programa «Face the Nation» de la CBS el mes pasado, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, afirmó que el impago de la deuda soberana rusa ya no es un «acontecimiento improbable».
«Rusia tiene el dinero para el servicio de su deuda, pero no puede acceder a él», dijo.
Estados Unidos y Europa anunciaron el miércoles nuevas sanciones a Rusia que apuntan a los familiares de destacados dirigentes. Estas sanciones incluyen a las dos hijas de Putin —Katerina Tikhonovna y Maria Putina— y a la esposa y la hija del ministro de Asuntos Exteriores Sergei Lavrov. El expresidente y primer ministro de Rusia, Dmitry Medvedev, y el primer ministro Mikhail Mishustin fueron objeto de sanciones, según confirmó la Casa Blanca.
Estas sanciones también prohíben nuevas inversiones en Rusia, instalan un bloqueo total en empresas estatales cruciales y congelan los activos de Sberbank y Alfa Bank, las mayores instituciones financieras del país.
Incluso con la prohibición de Rusia en los mercados internacionales, el rublo se ha mantenido estable, volviendo a su nivel anterior a la invasión y subiendo casi un 40% frente al dólar en el último mes.
The Epoch Times se puso en contacto con el Departamento del Tesoro de EE.UU. para pedirle comentarios, pero no respondió al momento de publicar este artículo.
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