Rusia está reduciendo su dependencia del dólar estadounidense y aumentando rápidamente su dependencia del yuan chino, lo que podría convertirse en una ayuda para Moscú o en un riesgo sustancial, advierten los expertos.
En el último año, la economía rusa se ha visto restringida de las redes financieras occidentales y se ha enfrentado a sanciones económicas y políticas por su invasión de Ucrania en febrero de 2022. A Rusia también se le ha prohibido utilizar el dólar estadounidense, lo que ha obligado al Kremlin a recurrir al yuan chino como alternativa.
El presidente Vladimir Putin ha ampliado las relaciones de su país con Beijing, especialmente en el frente energético.
Exportaciones rusas a Beijing
«Según los resultados de este año, Rusia se ha convertido en uno de los líderes en exportaciones de petróleo a China», declaró Putin al comienzo de una videoconferencia con el presidente chino, Xi Jinping, en diciembre.
Las exportaciones rusas a China de crudo y fuelóleo con descuento se dispararon a niveles récord en enero, superando el máximo anterior establecido en abril de 2020. Según la empresa de inteligencia de datos Kpler, los flujos de crudo y fuelóleo a China aumentaron hasta 1.66 millones de barriles diarios en el arranque de 2023. Con la reapertura de los mercados de la segunda mayor economía del mundo tras abandonar su estrategia cero COVID, los expertos del mercado prevén que el comercio energético podría crecer a un ritmo mucho más significativo.
Pero mientras Rusia utiliza los ingresos de sus ventas de productos energéticos con descuento a China para financiar su guerra en Ucrania, Beijing se beneficia de muchas maneras. La primera es el ahorro de 13 dólares por barril en los Urales rusos, que actualmente cotizan a unos 60 dólares por barril. La segunda es que otro mercado importante depende del yuan chino.
Los datos recopilados por The Wall Street Journal muestran que los exportadores nacionales de energía cobran en yuanes. El fondo soberano de la nación, que es un cofre de guerra para garantizar que el Kremlin pague sus facturas, está utilizando el yuan para mantener sus ingresos derivados del petróleo. El verano pasado, grandes empresas, como el rey del aluminio Rusal, el gigante energético Rosneft y la firma de préstamos Bistrodengi, empezaron a emitir bonos denominados en yuanes dentro de Rusia. Además, un número cada vez mayor de empresas está tomando prestado capital en yuanes, mientras que los hogares han depositado aproximadamente 6000 millones de dólares en moneda china en bancos rusos.
Con el rublo atacado por la comunidad internacional y debates más amplios sobre el fin de la hegemonía del dólar, muchos consumidores se refugiaron en el yuan.
Aunque los dólares y los euros siguen representando la mayor parte de las liquidaciones de las exportaciones rusas, la prevalencia de los pagos en yuanes e incluso en rublos va en aumento.
Sanciones a Rusia
Mientras tanto, el Ministerio de Finanzas anunció en febrero que vendería más del 5% de sus reservas de yuanes. El gobierno ruso está recurriendo a sus reservas para cubrir un déficit presupuestario provocado por el descenso interanual del 46% de los ingresos energéticos en enero.
Los gobiernos occidentales han impuesto sanciones más severas a las exportaciones de petróleo de Rusia, mientras que los precios del crudo se han desplomado por el temor a una recesión mundial y el endurecimiento de la política de los bancos centrales. La mezcla de crudo de los Urales ha bajado cerca de un 30% con respecto a hace un año.
A pesar de los últimos acontecimientos, algunas estimaciones sugieren que recurrir a sus reservas de yuanes podría permitir a Rusia cubrir sus agujeros fiscales hasta tres años.
Por ahora, ésta podría ser la única opción para Putin y Rusia. Pero los observadores advierten de que esto podría tener ramificaciones para Moscú.
«Rusia está cambiando su dependencia del dólar por su dependencia del yuan. Si las relaciones con China se deterioran, Rusia podría sufrir pérdidas de reservas e interrupciones en los pagos», escribió Alexandra Prokopenko, analista independiente de la Fundación Carnegie para la Paz Internacional.
Al mismo tiempo, Putin puede estar intentando mejorar la posición del rublo y eludir las sanciones occidentales con el lanzamiento de un rublo digital en abril. El Banco de Rusia trabajará con 13 instituciones financieras y empresas preseleccionadas para participar en un proyecto piloto de moneda digital del banco central (CBDC, por sus siglas en inglés), según reportaron los medios de comunicación locales.
Las autoridades afirman que Moscú está explorando un nuevo formato digital para las liquidaciones internacionales como parte de los esfuerzos más amplios para fabricar un nuevo sistema financiero y monetario para la economía posterior a la invasión.
Auge del yuan
La utilización del yuan por parte de Rusia puede considerarse un progreso para el gran objetivo de China de ampliar el alcance del yuan en el comercio transfronterizo.
Además de la adopción de la moneda china por parte de Rusia, cada vez más países se plantean liquidar su comercio con China en yuanes.
El gobierno iraquí confirmó a Reuters que está tomando medidas para permitir que el comercio procedente de China se liquide directamente en yuanes en medio de la escasez de dólares estadounidenses en el país.
«Es la primera vez que las importaciones desde China se financiarían en yuanes, ya que las importaciones iraquíes desde China se han financiado únicamente en dólares [estadounidenses]», declaró Mudhir Salih, asesor económico del gobierno.
El año pasado, The Wall Street Journal publicó un informe en el que se afirmaba que Arabia Saudí había estado considerando la posibilidad de aceptar yuanes en lugar de dólares para las ventas de petróleo a China.
En una entrevista concedida a Bloomberg en Davos (Suiza) con motivo del Foro Económico Mundial celebrado en enero, un funcionario saudí reveló que el reino está abierto a discutir el comercio en divisas distintas del billete verde.
«No hay ningún problema en discutir cómo liquidamos nuestros acuerdos comerciales, ya sea en dólares estadounidenses, en euros o en riales saudíes», declaró el ministro de Finanzas, Mohammed Al-Jadaan. «No creo que estemos rechazando o descartando ningún debate que ayude a mejorar el comercio en todo el mundo».
Emiratos Árabes Unidos ha reforzado el comercio bilateral con China, con un intercambio que superará los 75,000 millones de dólares en 2021.
Esto tiene a los expertos preguntándose si Oriente Medio se está preparando para un colapso del petrodólar y se está preparando para el ascenso del petroyuan.
«China ha desplazado sus inversiones hacia el Golfo. El nivel de cooperación basada en proyectos, económica y militar está superando a la cooperación con EE. UU. en muchos niveles, y el comercio se está reorientando igualmente hacia China desde un equilibrio hacia un sistema preferente», declaró a The Epoch Times Irina Tsukerman, analista geopolítica y presidenta de la empresa de asesoría de seguridad Scarab Rising.
Nueva cesta de divisas de reserva
Pero China está incluso plantando presencia en Sudamérica después de que el Banco Popular de China (PBoC) anunciara el mes pasado la firma de un memorando de entendimiento (MOU) sobre el establecimiento de acuerdos de compensación de yuanes en Brasil.
El comercio entre ambas naciones ascendió a 172,000 millones de dólares el año pasado.
Sin embargo, en junio de 2022, Putin anunció que los miembros del BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) estaban diseñando una nueva cesta de divisas de reserva que intentaría socavar el dominio del dólar. Esta podría ser una opción más realista en la intensificada campaña mundial de desdolarización, afirma Tsukerman.
«Una mezcla de divisas de los BRICS es un candidato más probable para la desdolarización que el yuan chino por sí solo, debido a las debilidades inherentes al yuan y a la propia economía china. La mayoría de los países simplemente no ven el yuan lo suficientemente fiable como para hacer el cambio», declaró.
El jefe global de mercados de ING, Chris Turner, declaró en una nota que es probable que esto «aborde la percepción de hegemonía estadounidense del FMI», y añadió que «permitiría a los BRICS construir su propia esfera de influencia y unidad de moneda dentro de esa esfera».
Pero Nouriel Roubini, economista jefe de Atlas Capital Team, sugiere que el sistema financiero mundial lidiará con un régimen monetario «bipolar» que «acabará sustituyendo al unipolar».
En una columna publicada en el Financial Times el mes pasado, Roubini afirmaba que la economía internacional se está fracturando por la influencia estadounidense y china. Aunque algunos expertos afirman que los rígidos controles de divisas de China impedirían que el yuan superara alguna vez al dólar, Roubini cree que Estados Unidos mantiene sus propias características poco atractivas «entre enemigos y amigos relativos».
«Estas incluyen sanciones financieras contra sus rivales, restricciones a la inversión interna en muchos sectores y empresas sensibles para la seguridad nacional, e incluso sanciones secundarias contra amigos que violan las primarias», escribió Roubini.
Según la Composición Monetaria de las Reservas Oficiales de Divisas (COFER) del Fondo Monetario Internacional (FMI), la participación del yuan en el total de las reservas de divisas cayó más de un 7% interanual en el tercer trimestre, hasta situarse por debajo de los 298,000 millones de dólares. En comparación, la representación del dólar estadounidense también disminuyó cerca de un 9%, hasta 6441 billones de dólares.
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