El sector manufacturero estadounidense cayó aún más en territorio de recesión en mayo, prolongando una caída de varios meses, mientras los expertos advierten de que la economía de EE.UU. se enfrenta a «claros desafíos».
El Institute for Supply Management (ISM) dijo en un informe el lunes que su índice de gerentes de compras de manufactura cayó a 46.0 el mes pasado, la cifra más baja desde mayo de 2020 y la octava cifra consecutiva por debajo de 50.
Cualquier cifra por debajo de 50 representa una recesión, con todos los subcomponentes clave en contracción, incluido el índice de empleo, lo que sugiere que se están acumulando presiones de despido.
“De hecho, nada está creciendo”, dijeron los analistas de ING en una nota. “La buena noticia es que este también es el caso de los precios pagados, que cayeron a 41.8, el nivel más bajo visto desde diciembre. Esto indica que la inflación de los precios de producción debería caer pronto por debajo del 1 [por ciento] interanual».
En general, los datos del ISM «indican que la economía enfrenta desafíos claros», escribió el equipo de ING.
El índice de precios al productor (PPI)—que refleja los cambios de precios de los fabricantes, agricultores y mayoristas— cayó un 0.3 % intermensual en mayo a una lectura anualizada del 1.1 %, según los datos más recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
El descenso de la inflación mayorista se produce tras algo más de un año de alzas de las tasas de interés de la Reserva Federal, que han tenido un efecto de enfriamiento en la economía, desatando preocupaciones de una recesión.
«Las tres últimas veces que el ISM manufacturero fue tan bajo, la economía estadounidense estaba en recesión o a punto de entrar en ella», dijo Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de la empresa de gestión de patrimonios Creative Planning, en Twitter. «Hay que remontarse a 1995-96 para encontrar una lectura más baja sin recesión».
El pronóstico inmediato del PIB de la Fed de Atlanta, una estimación en tiempo real de la producción económica de EE. UU., muestra que la economía creció en el segundo trimestre al 1.9 por ciento el 3 de julio, por debajo del 2.2 por ciento del 30 de junio.
Aunque los funcionarios de la administración Biden han expresado su confianza en la economía y no esperan una recesión, hay signos de enfriamiento.
«Poniendo el freno»
La tasa de desempleo se disparó en mayo de 3.4 por ciento a 3.7 por ciento. El crecimiento de los salarios también se enfrió ligeramente en mayo, con una desaceleración de los ingresos promedio por hora del 4.4% al 4.3%.
Las empresas estadounidenses anunciaron más de 80,000 despidos en mayo, frente a los 66,995 de abril, según los datos más recientes de Challenger, Gray & Christmas. Eso es un 286 por ciento más que en el mismo período hace un año.
En los primeros cinco meses de 2023, las empresas anunciaron 417,500 recortes de puestos de trabajo, un aumento del 315 % con respecto al mismo lapso del año anterior.
“La confianza del consumidor se ha reducido a un mínimo de seis meses y las ofertas de trabajo se están estancando. Las empresas parecen estar frenando la contratación en previsión de una desaceleración”, dijo Andrew Challenger, experto laboral y vicepresidente senior de Challenger, Gray & Christmas, en un comunicado.
En los primeros cinco meses de 2023, los empleadores han anunciado planes para agregar 101,833 nuevos puestos, lo que supone un descenso del 83% en comparación con el mismo periodo del año pasado y el más bajo desde 2016.
Los encargados de formular políticas en la Fed han estado observando atentamente los indicadores del mercado laboral en busca de señales de impacto en la economía de ajustes monetarios más estrictos. Sin embargo, con la tasa de desempleo manteniéndose por debajo del promedio a largo plazo del 5.72 por ciento y la inflación aún muy por encima del objetivo, los funcionarios de la Fed advirtieron que es probable que se avecinen más ajustes.
“Dado que la Reserva Federal aparentemente tiene la intención de aumentar aún más las tasas de interés, es probable que estos dos sectores sensibles a las tasas de interés —construcción y manufactura— encuentren las cosas más difíciles conforme avanzamos en la segunda mitad de 2023, ejerciendo una presión aún mayor sobre el sector de servicios para generar el crecimiento necesario para sostener el empleo”, escribieron los analistas de ING.
Aumento mayor de las tasas de interés
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo recientemente que la economía de EE. UU. debería esperar ajustes monetarios más estrictos en el futuro y que la inflación probablemente no volverá al objetivo del 2 por ciento del banco central hasta dentro de algunos años más.
“Creemos que vendrán más restricciones”, dijo Powell en un foro del Banco Central Europeo el 28 de junio.
Dado que las condiciones del mercado laboral siguen siendo ajustadas y el crecimiento económico es en general más resistente de lo que se esperaba, Powell dijo que cree que la política «puede no ser lo suficientemente restrictiva, y no ha sido restrictiva durante el tiempo suficiente».
Los datos de la Encuesta de Proyecciones Económicas (SEP, por sus siglas en inglés) de la Fed apuntan a otras dos alzas de tasas este año, con una mediana de la tasa de política monetaria en el 5.61%.
La tasa de referencia actual de los fondos federales se encuentra actualmente entre el 5 % y el 5.25 %, y los inversionistas esperan ampliamente un aumento de un cuarto de punto en la próxima reunión de política del banco central a fines de julio.
Powell dijo en el foro que a la Fed le gustaría ver más progresos en la lucha contra las presiones inflacionistas, incluidos los costos laborales.
“Necesitamos ver una mejor alineación de la oferta y la demanda en el mercado laboral y ver algunas condiciones más suaves y del mercado laboral para que las presiones inflacionarias en ese sector también puedan comenzar a disminuir”, afirmó.
El jefe de la Fed también dijo que no espera que la inflación subyacente, que elimina los componentes volátiles de alimentos y energía, regrese al objetivo del 2 por ciento de la Fed hasta 2025.
«Va a llevar algún tiempo. La inflación ha demostrado ser más persistente de lo que esperábamos y no menos», dijo Powell. «Por supuesto, si llega ese día en que eso cambie, será estupendo. Pero no esperamos eso».
Andrew Moran contribuyó a este artículo.
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