Las operaciones de capital de riesgo alcanzaron un récord en los nueve primeros meses de 2021, superando ya las cifras de todo el año registradas en años anteriores, según los nuevos datos de PitchBook y de la Asociación Nacional de Capital Riesgo.
Silicon Valley sigue recibiendo la mayor parte del capital de riesgo, ya que los inversores buscan oportunidades de alta rentabilidad en el actual auge tecnológico, según los datos.
La actividad de inversión de capital privado (PE) en EE. UU. ascendió a 787,000 millones de dólares en 6004 operaciones en los primeros nueve meses. Esta cifra fue muy superior al récord anterior de 751,000 millones de dólares de inversión en 5709 operaciones en 2019, antes de la pandemia, según un informe de PitchBook, proveedor de datos para el sector del capital de riesgo.
«El clima es alcista en todos los ámbitos, ya que las empresas de capital de riesgo aprovechan los mercados inundados de liquidez», afirma el informe.
Los bajos tipos de interés en el país están animando a las firmas de PE a realizar operaciones masivas a niveles récord. Además, una posible subida del impuesto sobre las plusvalías propuesta por la Administración Biden ha acelerado las operaciones, ya que los vendedores quieren concluirlas antes de fin de año. Las operaciones de este año han consistido en la venta de grandes empresas familiares como Medline Industries, fabricante y distribuidor de suministros y equipos médicos.
Las empresas de capital de riesgo también están en una «carrera» por invertir en empresas emergentes de alto crecimiento que hacen subir las valoraciones.
Silicon Valley y San Francisco siguieron dominando el mundo del capital de riesgo. Los fondos recaudados por las startups de la zona de la bahía alcanzaron un nivel récord de 88,000 millones de dólares en los primeros nueve meses.
El tamaño de las operaciones también ha crecido rápidamente este año. Los megadeals (acuerdos de más de 1000 millones de dólares) han impulsado el sector del capital de riesgo hasta alcanzar un récord, según el informe.
En los primeros nueve meses de este año, las empresas de capital de riesgo de EE. UU. recaudaron 96,000 millones de dólares de los inversores, superando los 85,800 millones de dólares recaudados en todo el año 2020.
El mayor fondo del año fue el de Tiger Global, de 6600 millones de dólares, cerrado en abril. Y el gigante del capital privado TPG recaudó 5400 millones de dólares en julio para el mayor fondo de capital privado centrado en el clima. La inversión medioambiental, social y de gobernanza (ESG) ha sido un tema candente entre las empresas de capital de riesgo.
«Esta inmensa afluencia de capital ha creado un cúmulo de riquezas que revolotean por Silicon Valley, impulsando una serie de otras tendencias llamativas en 2021», señala el informe.
Los datos de PitchBook también mostraron que el dry powder (capital no desplegado) de la industria del capital de riesgo aumentó considerablemente este año, alcanzando casi 222,000 millones de dólares, «un nivel no visto en la historia».
Hasta ahora, 2021 fue un año récord para las salidas, también, ya que los inversores buscan monetizar sus inversiones. Los valores de las salidas aumentaron hasta un récord de más de 582,000 millones de dólares, según PitchBook, y las actividades de adquisición —en lugar de las ofertas públicas— siguen siendo el mayor componente de las salidas totales.
Aunque no está claro cuándo se ralentizarán estas tendencias, el aumento de la inflación y la creciente incertidumbre podrían frenar la actividad del capital de riesgo, según algunos expertos del sector.
El ritmo de creación de acuerdos ha sido muy intenso este año, especialmente para los empleados. La empresa de capital de riesgo estadounidense Carlyle, por ejemplo, pidió a su personal que «se tomara un tiempo libre obligatorio para reponer fuerzas», según informó Bloomberg en septiembre.
Las empresas de tecnología financiera han tenido especial éxito en la captación de fondos este año. Se ha invertido un total récord de 39,000 millones de dólares en capital de riesgo en startups fintech como Chime, Carta y Varo, según PitchBook.
«Predecimos que el cuarto trimestre de 2021 continuará a buen ritmo, ya que los banqueros y las empresas de capital de riesgo trabajan a través de la acumulación de acuerdos en sus carteras», afirma el informe, y en 2022, el «ritmo frenético de la negociación» podría continuar si persiste el actual entorno de deuda barata y alto crecimiento económico.
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