La tasa de inflación anual de Estados Unidos subió por segundo mes consecutivo, ya que los costes de la vivienda y los alimentos se sumaron a las presiones sobre los precios el mes pasado.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la tasa de inflación anual de noviembre subió al 2.7 por ciento desde el 2.6 por ciento en octubre.
La previsión de consenso, según FactSet Insights, era del 2.7 por ciento.
El índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0.3 por ciento mensual, frente al 0.2 por ciento del mes anterior.
La inflación básica, que excluye las categorías volátiles de energía y alimentos, se mantuvo sin cambios en el 3.3 por ciento y reflejó las expectativas de los economistas. El IPC básico aumentó un 0.3 por ciento entre octubre y noviembre, en línea con las estimaciones del mercado.
Los alimentos y los costes de la vivienda fueron los principales impulsores del aumento de la inflación.
El índice de alimentos avanzó un 0.4 por ciento y los precios de los supermercados subieron un 0.5 por ciento. Cuatro de los seis principales grupos de alimentos subieron el mes pasado, encabezados por las carnes, las aves, el pescado y los huevos (1.7 por ciento).
Las distintas proteínas se han disparado en el último mes, como la carne de vacuno (3.1 por ciento), el jamón (3.9 por ciento), las chuletas de cerdo (3.6 por ciento) y los huevos (8.1 por ciento).
Además, el índice de alimentos fuera del hogar subió un 0.3 por ciento.
La vivienda, por su parte, subió un 0.3 por ciento y un 4.7 por ciento respecto al mismo periodo del año anterior.
Aunque los observadores económicos y las autoridades monetarias esperaban una reducción de los costes, el índice de vivienda se ha mantenido obstinadamente elevado durante casi tres años.
«El coste de la vivienda sigue siendo el principal responsable de los elevados niveles de inflación. Cualquier mejora en la inflación de la vivienda tendrá mucho peso y debería haberse producido hace tiempo», afirmó Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate. «Los costes de la vivienda contribuyeron en más del 50 por ciento al aumento del IPC de octubre y en más del 65 por ciento al incremento interanual del IPC subyacente».
Los expertos del sector sugieren que podría haber una mejora en camino.
Nuevos datos de Redfin sugieren que el alquiler medio solicitado en Estados Unidos cayó un 0.7 por ciento interanual hasta su nivel más bajo desde marzo de 2022.
Las condiciones del mercado inmobiliario están mejorando a favor de los inquilinos, dice Sheharyar Bokhari, economista Senior de Redfin.
«Los inquilinos de zonas donde la construcción ha experimentado un auge se encuentran en un momento dulce en estos momentos. La asequibilidad está mejorando a medida que los alquileres caen y los salarios suben, y hay más opciones con la apertura de más y más edificios de apartamentos nuevos», dijo Bokhari. «A medida que la construcción empiece a ralentizarse, los alquileres volverán a subir, pero 2025 se perfila como un mercado para inquilinos, con la posibilidad de que aumente la diferencia de asequibilidad entre la compra y el alquiler».
Mientras tanto, los automovilistas y los hogares han recibido un regalo de Navidad anticipado gracias a la bajada de los precios de la gasolina y la electricidad.
El índice de energía subió apenas un 0.2 por ciento y bajó un 3.2 por ciento interanual. La gasolina aumentó un 0.6 por ciento, pero ha caído más de un 8 por ciento respecto del año anterior. Los costos de la electricidad bajaron un 0.4 por ciento y subieron un 3.1 por ciento respecto del período de 12 meses anterior.
De hecho, los datos de la Asociación Americana del Automóvil (AAA) muestran que el precio medio del galón de gasolina es inferior al de hace un año: 3.02 dólares frente a 3.15 dólares.
La inflación de los servicios sigue siendo alta, manteniéndose en el 4.7 por ciento el mes pasado. En términos interanuales, los servicios de transporte y atención médica se han disparado un 7.1 por ciento y un 3.7 por ciento, respectivamente.
De cara al informe del IPC del mes que viene, el modelo Inflation Nowcasting del Banco de la Reserva Federal de Cleveland estima que la tasa de inflación anual de diciembre subirá al 2.8 por ciento.
Se espera que el IPC subyacente se sitúe en el 3.3 por ciento.
El próximo dato clave sobre la inflación serán los precios al por mayor el 11 de diciembre. Se prevé que el índice de precios a la producción (IPP) de noviembre suba al 2.6 por ciento desde el 2.4 por ciento anterior. Se prevé que el IPP subyacente se sitúe en el 3.2 por ciento.
Reacción del mercado
Las bolsas mantuvieron intactas sus ganancias previas a la apertura del mercado, ya que la inflación no superó las estimaciones del mercado. Los principales índices de referencia subieron hasta un 0.5 por ciento antes de la apertura.
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. fueron mixtos, con el rendimiento de referencia a 10 años con pocos cambios en el 4.21 por ciento. La rentabilidad a dos años cayó por debajo del 4.12 por ciento, mientras que el bono a 30 años subió hasta el 4.42 por ciento.
El índice del dólar estadounidense (DXY), un indicador del billete verde frente a una cesta ponderada de divisas, se mantuvo en terreno positivo tras los datos del IPC. En lo que va de año, el DXY ha subido un 5.1 por ciento.
Antes de las últimas cifras del IPC, los inversores esperaban mayoritariamente que la Reserva Federal recortara los tipos de interés en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la próxima semana.
Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado de futuros prevé una probabilidad del 86 por ciento de un recorte de tipos de un cuarto de punto, lo que situaría el tipo de referencia de los fondos federales entre el 4.25 por ciento y el 4.5 por ciento.
A pesar de la tendencia al alza de la inflación, no significa necesariamente que haya llegado el momento de que la Reserva Federal entre en pánico, afirma David Miller, cofundador y director de inversiones de Catalyst Funds.
«Aunque el objetivo anterior era del 2 por ciento, Jay Powell indicó que se siente cómodo con una inflación más cercana al 3 por ciento», dijo Miller en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times. «En el 2.7 por ciento, hay poca preocupación de que la inflación esté fuera de control.
«Si el objetivo de Powell fuera estrictamente el 2 por ciento, la Fed probablemente no recortaría los tipos a este nivel, pero un IPC del 2.7 por ciento y una cifra subyacente del 3.3 por ciento, particularmente con el PIB creciendo más rápido, no señala un problema significativo».
Chris Zaccarelli, CIO de Northlight Asset Management, afirma que la Fed seguirá relajando su política mientras la inflación se mantenga por debajo del 3 por ciento.
«El IPC general estaba constantemente por encima del 3 por ciento a principios de año y ahora está constantemente por debajo del 3 por ciento, por lo que a pesar de que la serie es un poco ruidosa de mes a mes, creemos que la Fed es probable que mire a través de estas fluctuaciones y continúe en su camino de flexibilización», dijo Zaccarelli en una nota enviada por correo electrónico a The Epoch Times.
Enero podría ser una decisión más difícil, ya que los operadores apuestan por una probabilidad del 70 por ciento de que se produzca una pausa en las tasas.
Aunque se espera que el ciclo de recorte de tipos persista en 2025, los observadores del mercado y los responsables políticos han debatido si el banco central será tan agresivo como se pensaba inicialmente o si ralentizará el ritmo de reducción de las tasas.
«A lo largo de esta trayectoria de referencia, parece importante mantener la opcionalidad de la política, y puede que se esté acercando el momento de considerar la posibilidad de ralentizar el ritmo de las reducciones de los tipos de interés, o de hacer una pausa para evaluar cuidadosamente el entorno económico actual, la información entrante y la evolución de las perspectivas», dijo el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, en una reciente conferencia de política monetaria de Bloomberg.
Si la Reserva Federal aprieta el gatillo de otro recorte de tipos de un cuarto de punto en la reunión de política monetaria de diciembre, el banco central habrá reducido el tipo de los fondos federales en un porcentaje completo desde que inició el ciclo de relajación en septiembre.
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