Análisis de noticias
El 24 de octubre, el líder chino Xi Jinping realizó su primera visita al banco central desde que asumió el cargo en 2012. Esta visita sin precedentes se produce en un momento crítico en el que los promotores inmobiliarios afrontan problemas financieros y el país se enfrenta a una inminente crisis económica, según observadores chinos.
Tras la detención del presidente de Evergrande, Xu Jiayin, a finales de septiembre, varios otros grandes promotores inmobiliarios de China, como Country Garden, también han incumplido sus deudas, y los problemas de impago podrían extenderse rápidamente a muchas otras zonas.
Múltiples fuentes informaron a The Epoch Times que, antes de la detención de Xu, éste había pedido a Xi que interviniera y rescatara al Grupo Evergrande, ante la amenaza potencial de una crisis económica.
Según estas fuentes, hay un centenar de empresas en China que se enfrentan a problemas de deuda similares. Si todas estas empresas se tambalearan, se produciría un colapso de la economía china, lo que supondría una amenaza directa para el Partido Comunista Chino (PCCh).
Xi intenta conocer la situación económica real
En la tarde del 24 de octubre, Xi, junto con el viceprimer ministro He Lifeng y otros funcionarios, se dirigió al banco central, el Banco Popular de China (PBOC), y a la Administración Estatal de Divisas. He inspeccionó los fondos soberanos de China.
Se desconocen los detalles concretos de la visita, pero los inversores siguen de cerca los movimientos de Xi en busca de posibles señales políticas.
Los registros públicos indican que los máximos dirigentes del PCCh, antes de Xi, nunca han realizado inspecciones en el banco central desde la creación de la China comunista. Normalmente, estas inspecciones las llevan a cabo el primer ministro o el viceprimer ministro responsable de asuntos económicos.
Lu Yuanxing, analista político y económico residente en Estados Unidos y antiguo ejecutivo de marketing de una empresa china, declaró a The Epoch Times el 25 de octubre que Xi visitó ambos organismos por dos motivos.
En primer lugar, Xi ha perdido la confianza en el primer ministro Li Qiang, designado para supervisar los asuntos económicos, lo que le ha llevado a consolidar su poder y supervisar personalmente estas agencias.
En segundo lugar, la situación económica actual de China es preocupante, con la rápida retirada de las inversiones extranjeras y las restricciones fiscales a las que se enfrenta el gobierno central. Por ello, Xi quiere aprovechar esta oportunidad para conocer la situación económica real.
Li Hengqing, académico del Instituto de Investigación de Información y Estrategia, con sede en Washington, declaró a la publicación el 26 de octubre que la situación financiera de China es ahora calamitosa, con burbujas que estallan en numerosos sectores. Dadas estas circunstancias, es imperativo que Xi conozca de primera mano los problemas del sector financiero chino, ya que la estabilidad del sector afecta directamente a la estabilidad general de la nación, afirmó Li.
Además, Xi pretende transmitir un mensaje claro de que el PCCh se toma muy en serio este asunto y de que reforzará su apoyo a He para que pueda ocuparse de los asuntos económicos sin demasiadas interferencias desde arriba. Esto, subrayó Li, constituye otro objetivo crucial de la inspección del líder del PCCh.
Las autoridades centrales emiten bonos del Tesoro masivamente
El mismo día en que Xi inspeccionó el banco central, las autoridades centrales decidieron emitir unos 136,750 millones de dólares adicionales en bonos del Tesoro en el cuarto trimestre y asignarlos en su totalidad a los gobiernos locales, de los cuales unos 68,380 millones de dólares se utilizarán este año y otra cantidad igual en 2024.
Los funcionarios chinos también han declarado que todos los fondos recaudados mediante la emisión de bonos del Tesoro se destinarán a los gobiernos locales, lo que contribuirá a aliviar la presión sobre las finanzas locales, que actualmente se enfrentan a múltiples riesgos de endeudamiento.
Lu afirmó que es improbable que el intento del PCCh de salvar a los gobiernos locales produzca el resultado deseado, ya que muchas zonas se enfrentan a problemas sustanciales. Además, estos problemas están interconectados, lo que hace cada vez más difícil gestionarlos simultáneamente.
Sostiene que el aumento de la emisión de deuda nacional por parte del PCCh es el principal factor que impulsa a los inversores extranjeros a retirarse aún más de China.
«¿Quién estaría dispuesto a seguir invirtiendo en algo que ya está muy endeudado? Lo mismo ocurre con el régimen comunista chino, que ya está muy endeudado y tiene dificultades para reembolsarlo», afirmó Lu.
Explicó además que la impresión y liberación de dinero por parte del PCCh, así como la emisión de bonos nacionales adicionales, ya demuestra que se está quedando sin dinero hasta el punto de que debe seguir pidiendo prestado dinero para pagar sus deudas.
«De lo contrario, los vehículos de financiación de los gobiernos locales e incluso los propios gobiernos locales tendrán problemas financieros, lo que afectará gravemente a la solvencia del gobierno y, a su vez, afectará a la estabilidad social», dijo Lu.
«Entonces, ¿seguirá invirtiendo el capital extranjero? Los inversores se retirarán definitivamente porque este mercado ya no les resulta atractivo», añadió.
El medio de comunicación estatal Xinhua News informó de que, con la emisión de más bonos del tesoro, será necesario realizar ajustes en el presupuesto gubernamental de 2023, lo que conllevará el correspondiente aumento del déficit fiscal.
Li enfatizó que incluso después de la emisión de más bonos del tesoro, el déficit fiscal del PCCh sigue creciendo, lo que refleja la difícil realidad fiscal a la que se enfrenta el PCCh.
«La deuda actual simplemente no es suficiente para pagar la deuda antigua, y solo puede utilizarse para pagar intereses. Los déficits se consideran deudas, y tanto las deudas como los déficits públicos siguen acumulándose, como un efecto de bola de nieve. No abordar el problema de fondo acabará provocando un colapso, que tendría profundas repercusiones en la economía china», afirmó.
«Por si fuera poco, el PCCh se comprometió a invertir 100,000 millones de dólares en fondos de desarrollo para la Iniciativa de la Franja y la Ruta. Estas prácticas son erróneas y agravan los riesgos y las crisis en el actual estado económico de China. En realidad, están acelerando el colapso de la economía china hasta que llegue a un punto de ruptura», añadió.
El índice de Shanghai cae por debajo de los 3000 puntos
El 23 de octubre, un día antes de la visita de Xi al PBOC, las acciones A chinas experimentaron otro descenso significativo, y el índice compuesto de Shanghai marcó un nuevo mínimo provisional de 2923 puntos. Aparte del Shanghai Composite, la mayoría de los demás índices alcanzaron sus niveles más bajos en tres años, incluidos el CSI 300 Index, el Shenzhen Component Index, el ChiNext Index y el STAR 50 Index.
Al cierre de las operaciones del 23 de octubre, más de 4500 valores individuales de los mercados de Shanghai y Shenzhen habían caído, lo que indica un notable debilitamiento de la confianza del mercado.
El nivel de los «3000 puntos» ha sido históricamente un indicador importante en el mercado bursátil chino. En los últimos años, cada vez que el mercado se acercaba a la marca de los 3000 puntos, diversos departamentos gubernamentales introducían una serie de medidas de estímulo; de ahí que a menudo se haga referencia a los «3000 puntos» como el «suelo de la política» y que los inversores siempre los hayan vigilado de cerca.
Del 16 al 20 de octubre, el mercado ya mostraba una tendencia de volatilidad a la baja, con todos los principales índices registrando pérdidas, especialmente el Índice Compuesto de Shanghai, que cayó por debajo del nivel crítico de los 3000 puntos. La inversión extranjera registró una salida neta de 24,050 millones de yuanes (unos 3290 millones de dólares) en la semana, lo que supone la tercera semana consecutiva de salidas netas. En particular, el 19 de octubre se produjo una importante salida neta de unos 1600 millones de dólares, lo que supone el tercer caso este año de una salida neta en un solo día superior a los 1366 millones de dólares.
Li cree que esta ronda de caídas bursátiles es el resultado de una venta masiva de capital extranjero.
«Como no hay suficiente capital para contrarrestarlo, el mercado seguirá cayendo», dijo.
Explicó que hay dos razones principales para la salida de capitales. En primer lugar, los inversores extranjeros no son optimistas sobre las perspectivas económicas de China. En segundo lugar, mientras China ha relajado su política monetaria reduciendo los tipos de interés para impulsar su economía, otros países han subido los suyos para contrarrestar la inflación. Esta disparidad en los tipos de interés incentiva aún más la salida de capitales de China.
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