Algunos observadores de la inflación han estado atentos a las señales de un pico de inflación, anticipando que el índice de precios al consumo de EE.UU. comenzaría finalmente a bajar tras dispararse en marzo a un nuevo máximo de 40 años.
Los últimos datos, sin embargo, les han decepcionado.
Una encuesta reciente a pequeñas empresas “telegrafió una inflación más alta durante más tiempo en un entorno estanflacionario que se debilita”, advirtió en un informe reciente el economista y estratega de mercado, Ed Yardeni, de Yardeni Research.
“Todavía esperamos que la inflación alcance su punto máximo en junio o julio, pero una inflación más alta por más tiempo es lo que muestra el último lote de indicadores de precios”, le escribió a sus clientes.
La estanflación se define como la combinación de un crecimiento económico lento junto con una alta inflación y una alta tasa de desempleo.
La encuesta de marzo de propietarios de pequeñas empresas, realizada por la Asociación Nacional de Empresas Independientes (NFIB), descubrió una serie de tendencias estanflacionarias, según Yardeni.
La inflación ha superado a la «calidad laboral» como el problema más apremiante que enfrentan los propietarios de pequeñas empresas de Estados Unidos. Un 31 por ciento de dichos propietarios citó el aumento de los precios como su principal preocupación, un aumento de cinco puntos porcentuales desde febrero y la lectura más alta en 41 años.
La encuesta encontró que un récord del 72 por ciento de los propietarios de pequeñas empresas aumentó sus precios de venta, mientras que la mitad de ellos planea continuar subiendo los precios.
Los aumentos de precios fueron más comunes en las ventas al por mayor, la construcción, la agricultura y el comercio minorista.
El porcentaje de encuestados que esperaban aumentar la compensación de los trabajadores se mantuvo en un récord del 28 por ciento.
Mientras tanto, la proporción de dueños de negocios que esperan mejores condiciones comerciales en lugar de peores en los próximos seis meses cayó 14 puntos a un 49 por ciento, la cifra más baja jamás registrada en la encuesta de 48 años.
Los propietarios de pequeñas empresas siguen preocupados por las condiciones futuras de sus negocios, debido a la inflación, la persistente escasez de mano de obra y las interrupciones en la cadena de suministro.
Esto podría explicar, dice Yardeni, por qué el porcentaje de dueños de negocios que desean aumentar su fuerza laboral disminuyó desde agosto del año pasado.
“Me viene a la mente una palabra para describir este panorama económico agrio: ‘Estanflación’”, agregó.
Los últimos datos del Índice de Precios al Productor (IPP) tampoco mostraron evidencia de que la inflación esté llegando a su punto máximo.
El índice, que rastrea los cambios en el precio de los bienes vendidos por los fabricantes y sirve como indicador principal de la inflación de los precios al consumidor, aumentó un 11.2 por ciento anual el mes pasado. Este fue el ritmo más rápido en la historia de la serie de datos, que comenzó en 2010.
Un fuerte aumento en los precios al productor ha hecho añicos las esperanzas de que la inflación se modere en los próximos meses, según Scott Anderson, economista jefe del Bank of the West.
“Este es el salto mensual más grande registrado para los precios al productor y fue de base amplia, lo que revela presiones inflacionarias persistentes en las primeras etapas que continuarán repercutiendo en los precios al consumidor”, advirtió en un informe reciente.
Esto puede aumentar la necesidad de que la Reserva Federal tome medidas enérgicas para reducir la inflación, agregó.
En las últimas semanas, han circulado ampliamente rumores en Wall Street sobre una recesión, ya que el endurecimiento de la política monetaria ha aumentado las predicciones de una desaceleración del crecimiento. Los economistas han reducido sus previsiones de crecimiento para 2023.
La estanflación es una fuente de preocupación no solo en Estados Unidos sino en todo el mundo. Las expectativas de estanflación aumentaron al 66 por ciento, el nivel más alto desde 2008, según la encuesta de administradores de fondos globales del Bank of America en abril.
Durante los próximos meses, la inflación se mantendrá «incómodamente alta«, según Desmond Lachman, economista y miembro principal del American Enterprise Institute.
Los altos precios del petróleo pueden disminuir, le dijo a The Epoch Times, especialmente si la guerra rusa termina y la economía china se desacelera debido a sus medidas de bloqueo “cero-COVID”. Pero las presiones salariales actuales y el retraso en el tiempo que tardan los alquileres más altos en aparecer en el componente de vivienda del índice de precios al consumidor, que tiene un peso de alrededor del 30 por ciento, mantendrán alta la inflación.
La economía estadounidense podría estar “en un temido estado de estanflación” para las elecciones de noviembre, dijo Lachman.
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