Los datos de la Reserva Federal de Chicago muestran que la economía de EE.UU. continuó expandiéndose en julio, aunque a un ritmo más lento que en junio, lo que sugiere una tendencia de crecimiento económico más lenta, pero aún por encima de la media, a medida que el país continúa su recuperación irregular tras los estragos dejados por el virus del PCCh.
El Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago (CFNAI) pasó del 5,33 de junio a un 1,18 en julio, según un comunicado del 24 de agosto. Los economistas encuestados por FactSet esperaban que el índice registrara un valor sustancialmente por encima de 4.0, por lo que las cifras de la Fed son una sorpresa a la baja.
Sin embargo, dado que una lectura de índice positiva refleja un crecimiento por encima de la tendencia, mientras que una lectura negativa corresponde a un crecimiento por debajo de la tendencia, el número actual de 1,18 sugiere un crecimiento más lento «pero aún muy por encima del promedio», declaró la Fed.
Los indicadores relacionados con la producción, incluida la manufactura, contribuyeron positivamente al índice.
«No es sorprendente ver un repunte en la manufactura a medida que la economía ha comenzado a reabrirse, a pesar de que algunos sectores del país han retrocedido en sus reaperturas», dijo Lindsey Bell, estratega jefe de inversiones de Ally Invest. «Es una señal alentadora y respalda el alza que hemos visto en los mercados».
Los informes separados de la encuesta de IHS Markit, publicados la semana pasada, mostraron que, en agosto, la actividad comercial de EE.UU. volvió a sus niveles más altos desde principios de 2019, ya que las empresas de los sectores de fabricación y servicios vieron un resurgimiento de nuevos pedidos.
El consumo personal y la vivienda también contribuyeron positivamente al índice de la Fed, pero sólo ligeramente, pasando de 0,42 en junio a 0,02 en julio. El consumo personal contribuye alrededor del 70 por ciento al producto interno bruto (PIB) de EE.UU.
Los datos de ventas de viviendas de la semana pasada para julio mostraron que las ofertas aumentaron a un ritmo récord por segundo mes consecutivo, lo que brinda otro destello de crecimiento en la economía estadounidense.
Los indicadores relacionados con el empleo contribuyeron con 0,38 puntos al índice de la Fed en julio, frente al 1,94 de junio. Esto refleja una posible tendencia de debilitamiento en el mercado laboral, en línea con los datos recientes de nóminas no agrícolas y desempleo, que muestran que la economía agregó 1.8 millones de empleos en julio después de agregar un récord de 4.8 millones en junio, mientras que la tasa de desempleo cayó 0.9 puntos porcentuales en julio, tras caer 2,2 puntos porcentuales en junio.
La semana pasada el Departamento de Trabajo anunció un fuerte aumento en las solicitudes de desempleo en Estados Unidos, mientras que las actas de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, mostraron la preocupación de los funcionarios de que el virus del PCCh (Partido Comunista Chino) continúe siendo un lastre para la economía.
Los funcionarios de la Fed dijeron que “las perspectivas de una mejora sustancial adicional en el mercado laboral dependerían de una reapertura amplia y sostenida de las empresas. A su vez, tal reapertura dependería, en gran parte, de la eficacia de las medidas sanitarias que se tomen para limitar la propagación del virus”, se indica en el acta.
Otra medida a destacar en los datos de la Fed de Chicago es el llamado índice de difusión, con lecturas por encima de menos 0,35 las cuales son históricamente asociadas con el crecimiento económico.
El índice de difusión subió a 0,62 en julio, desde 0,14 en junio, lo que sugiere que el crecimiento económico sigue aumentando.
Una encuesta de Reuters a más de 110 economistas, realizada entre el 14 y 20 de agosto, encontró que los encuestados creen que la economía de Estados Unidos crecerá un 18,8 por ciento en forma anualizada en el tercer trimestre, después de contraerse hasta una cifra récord de 32,9 por ciento en el último trimestre.
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