El impago del gigante inmobiliario chino Evergrande, así como las aparentes «prácticas financieras y contables dudosas» de la empresa, suponen un riesgo para los inversores estadounidenses, dijeron los senadores Marco Rubio (R-Fla.) y Todd Young (R-Ind.). En vista de ello, pidieron una mayor divulgación de los riesgos y la debida diligencia por parte de los fondos de inversión registrados que invierten en China.
«La simple verdad es que las empresas chinas no ofrecen suficiente transparencia y responsabilidad», escribieron los senadores en una carta del 17 de febrero al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por su sigla en inglés), Gary Gensler. «Demasiados inversores estadounidenses —especialmente los inversores pasivos en fondos de inversión y ETF que siguen los índices— no son plenamente conscientes de estos riesgos invisibles».
Las prácticas de contabilidad opacas de las empresas chinas fueron el principal objetivo de una ley estadounidense de 2020 que permite a la SEC excluir a las empresas extranjeras de las bolsas estadounidenses si no cumplen con las auditorías del Consejo de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB, por sus siglas en inglés) durante tres años consecutivos. Se adoptó después de que China bloqueara repetidamente a los reguladores extranjeros, incluidos el PCAOB y la SEC, la inspección de los informes de auditoría completos de las empresas con sede en China continental y Hong Kong que cotizan en bolsa, alegando la seguridad nacional y la privacidad.
Pero los senadores afirmaron que es necesario hacer más para proteger a los inversores estadounidenses de los riesgos que plantean las inversiones chinas. En particular, citaron la preocupación por las consecuencias del impago de Evergrande, un promotor inmobiliario chino cuyo pasivo de más de 300,000 millones de dólares incluye casi 20,000 millones de dólares en bonos denominados en dólares estadounidenses. Señalan que los inversores estadounidenses han canalizado inversiones a Evergrande durante años a través de los mercados de deuda y capital.
La evaluación por parte de las agencias de calificación de Evergrande como en situación de impago en diciembre se produjo después de muchos meses en los que la falta de información adecuada por parte de Evergrande sobre su capacidad para hacer frente a los pagos de sus bonos, y el calendario para hacerlo, privó a los inversores de una base para tomar decisiones informadas sobre sus inversiones en Evergrande.
Los expertos han atribuido el impago de Evergrande a un patrón de mala gestión por parte de los funcionarios del Partido Comunista Chino, que relajaron los requisitos de préstamo con el fin de estimular el crecimiento económico tras el colapso financiero de 2008-2009. En este entorno, Evergrande se endeudó de forma desproporcionada con respecto a su capacidad de pago a su tiempo y se expandió a un sinfín de sectores e industrias, como los vehículos eléctricos, el agua mineral y la cirugía estética. Evergrande no tardó en sobrecargarse y volverse insolvente, al igual que la aseguradora Anbang y el conglomerado HNA Group.
Sin prácticas de auditoría transparentes, Evergrande mantuvo su lamentable estado oculto a los inversores durante años. En su carta, los senadores afirman que la empresa parece haber incurrido en varias prácticas contables «dudosas», entre las que se incluyen la inclusión como activos en su balance de propiedades que ni siquiera se han construido, el uso de entidades extranjeras para ocultar los pasivos de la empresa, el aval de nuevos préstamos con acuerdos financiados en el pasado y la sobrecapitalización de los pagos de intereses.
Los senadores reconocieron que Evergrande no cotizaba directamente en Estados Unidos. Pero esto es un pequeño consuelo dado que una estructura de entidad de interés variable (VIE) facilitaba la negociación de las acciones de Evergrande a través de American Depositary Receipts. Aunque la SEC llamó la atención sobre los riesgos que conlleva la inversión en las VIE en un boletín para inversores de septiembre de 2021, los senadores sostienen que el regulador «no está haciendo lo suficiente para proteger a los inversores estadounidenses de las acciones fraudulentas o políticamente motivadas de las empresas chinas».
Rubio y Young instaron a la SEC a que busque fondos de inversión registrados para mejorar su diligencia debida y la divulgación de los riesgos al considerar las inversiones en China.
The Epoch Times se ha puesto en contacto con la SEC para solicitar comentarios.
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